[베트남 기업 분석] KBC- 산업단지 임대 매출과 재무 전망

 베트남의 주요 부동산 개발 기업인 Kinh Bac 개발 공사(이하 KBC)는 2025년 산업단지 임대 매출이 135헥타르에 이를 것으로 예상되며, 이에 따른 순이익은 2조 동(약 1,050억 원)에 도달할 것으로 보입니다. 이 분석은 최근 Vietcap 증권의 보고서에 기반한 것이다.
 

재무 실적 및 현황
 

 Vietcap 증권의 최신 보고서에 따르면, KBC의 2024년 순이익은 전년 대비 52% 감소한 9,720억 동(약 510억 원)으로 전망되고 있다. 이러한 하락세는 2024년 산업단지 토지 인도량이 2023년의 151헥타르에서 59헥타르로 급감한 데 기인한다. 
 

 KBC은 현재 임대 가능한 토지의 제한성과 추가 프로젝트의 법적 절차 지연으로 인해 단기적인 수익성 압박을 받고 있다. 
 

 그러나 2025년부터는 Tràng Duệ 3산업단지와 Phúc Ninh 도시 개발의 신규 인도 및 매출이 예상됨에 따라 수익성이 크게 개선될 것으로 보인다. 또한, Nam Sơn Hạp Lĩnh 및 Tân Phú Trung 산업단지에서의 임대 매출도 증가할 것으로 예상된다.
 

 특히, 2025년에는 KBC의 임대 매출이 약 135헥타르에 달할 것으로 예상되며, 이는 2024년 예상치인 59헥타르에서 크게 회복된 수치.
 

포지셔닝 및 경쟁력 
 

 KBC은 Tràng Duệ 3 산업단지(50헥타르), Hưng Yên의 소규모 산업단지(10헥타르), Long An의 산업단지(Tân Tập 및 Lộc Giang, 10헥타르)의 운영 개시와 Nam Sơn Hạp Lĩnh(50헥타르), Tân Phú Trung(15헥타르) 산업단지에서의 추가 임대를 통해 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있다. 
 

 현재 KBC은 약 1,300헥타르의 임대 가능한 토지를 보유하고 있으며, 이는 향후 성장 가능성을 높이는 주요 자산으로 평가된다.
 

2024년 2분기 재무 실적 분석
 

 2024년 2분기 KBC의 재무제표는 회사의 단기적인 재무 상태 악화를 보여준다.

단위 : 10억원

 순매출은 약 8,920억 동(약 470억 원), 순이익은 2,370억 동(약 125억 원)으로 전년 동기 대비 각각 62%, 76% 감소. 
이러한 감소는 주로 산업단지 토지 매출 감소와 이에 따른 인도량 감소 때문이다. 상반기에  KBC의 총 매출은 1조 440억 동(약 550억 원), 순이익은 1,921억 동(약 100억 원)으로 각각 77%, 92% 감소했습니다. 
 

 특히, 토지 및 인프라 임대 매출은 4조 5,410억 동(약 2,400억 원)에서 5310억 동(약 280억 원)으로 큰 폭으로 감소했다.

KBC의 주요 재무 지수

---- : 매출

---- : 세후 이익

---- : 이역률 

단위 : 10억 VND

재무 안정성 및 부채 구조
 

 2024년 6월 말 기준, KBC의 총 자산은 4조 9,040억 동(약 2조 6,000억 원)으로, 연초 대비 22% 증가했다. 
 

 주목할 점은 현금 및 현금성 자산이 73억 동(약 3.9억 원)에서 5,708억 동(약 300억 원)으로 크게 증가했다는 것이다. 
 

 그러나 재고 자산은 1조 2,887억 동(약 680억 원)으로 증가했으며, 이는 Tràng Cát, Phúc Ninh 및 Tân Phú Trung 등 주요 프로젝트에 대한 재고 부담이 높아지고 있다.
 

 부채 측면에서는, KBC의 총 부채가 2조 492억 동(약 1조 1,000억 원)으로 55% 증가했다.  
 

 장기 예치금은 20억 동(약 1억 원)에서 5,703억 동(약 300억 원)으로 증가했으며, 이는 향후 투자 및 운영 자금 조달의 잠재적 부담을 의미한다. 또한, 대출 잔액도 34% 증가하여 4,900억 동(약 260억 원)에 달했다.

---- : 총 자산 

---- : 총 부채

단위 : 10억 VND

전망 및 전략적 제언
 

 KBC은 향후 다양한 산업단지와 도시 개발 프로젝트를 통해 시장 내 위치를 강화하고, 중장기적인 성장 동력을 확보할 것으로 기대된다.  
 

 다만, 단기적인 법적 절차 지연과 제한된 임대 가능 토지의 문제를 해결하는 것이 중요하다. 이러 한 도전 과제를 극복하기 위해, KBC은 보다 적극적인 프로젝트 관리와 효율적인 자본 배분 전략을 통해 재무 안정성을 강화해야 할 것이다.