Viva Republica (ứng dụng Toss) của Hàn Quốc từ bỏ kế hoạch IPO trong nước, hướng tới thị trường Mỹ

 Viva Republica Inc., công ty kỳ lân fintech hàng đầu Hàn Quốc và là nhà điều hành ứng dụng tài chính Toss, đã quyết định từ bỏ kế hoạch niêm yết cổ phiếu trong nước và hướng tới IPO tại thị trường Mỹ.

 Theo các nguồn tin từ ngân hàng đầu tư hôm thứ Ba, Viva Republica đã thông báo với các nhà bảo lãnh phát hành trong nước rằng sẽ dừng quá trình chuẩn bị cho việc niêm yết tại Hàn Quốc.

 Hồi tháng 2, công ty fintech này đã chọn Mirae Asset Securities Co. và Korea Investment & Securities Co. làm bảo lãnh phát hành chính, cùng với Samsung Securities Co. làm bảo lãnh phụ cho kế hoạch IPO tại thị trường chứng khoán Hàn Quốc.

 Tuy nhiên, công ty gần đây đã hủy bỏ kế hoạch, cho rằng việc niêm yết tại Hàn Quốc sẽ không đạt được mức định giá xứng đáng do thiếu các công ty fintech tương đương trên thị trường.

 Với tình hình đầu tư vào các công ty fintech cải thiện tại Mỹ, Viva Republica nhận thấy cơ hội định giá cao hơn ở thị trường nước ngoài, theo các nguồn tin am hiểu về vấn đề này.

 Công ty dự kiến chọn các nhà tư vấn IPO vào cuối năm nay để ra mắt trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) trong nửa cuối năm sau hoặc đầu năm 2026.

 Một nguồn tin trong ngành cho biết: “Các công ty fintech Hàn Quốc chưa thể hiện được xu hướng tăng trưởng vững chắc, và sự nghi ngờ về mô hình kinh doanh nền tảng đã làm suy yếu tâm lý nhà đầu tư. Ngược lại, thị trường Mỹ đang có xu hướng đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng hơn là lợi nhuận ngắn hạn đối với các công ty fintech."

GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

 Giá trị doanh nghiệp của Viva Republica ước tính vào khoảng từ 10 đến 20 nghìn tỷ won (tương đương khoảng 181 nghìn tỷ đến 362 nghìn tỷ VND hoặc 7,2 tỷ đến 14,4 tỷ USD).

 Khi theo đuổi kế hoạch IPO tại Hàn Quốc vào năm ngoái, giá trị của công ty ước tính ở mức 9,1 nghìn tỷ won (khoảng 164 nghìn tỷ VND) trong khoản đầu tư vốn cổ phần trước IPO.

Chiến lược “Super App” của Toss

 Thành lập năm 2013, Viva Republica đã mở rộng sang lĩnh vực ngân hàng internet, bảo hiểm, chứng khoán và thanh toán trực tuyến để trở thành một gã khổng lồ fintech tại Hàn Quốc.

 Công ty coi chiến lược “super app” – cung cấp tất cả các dịch vụ tài chính trên một nền tảng ứng dụng duy nhất – là lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Nền tảng Toss mang đến các dịch vụ tài chính toàn diện từ Toss Securities, Toss Payments, Toss Insurance, Toss Bank đến Toss CX – dịch vụ tư vấn tài chính.

 Tại Hàn Quốc, các công ty fintech niêm yết như KakaoBank Corp. và Kakao Pay Corp. đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm mạnh sau IPO. Đơn vị ngân hàng kỹ thuật số K Bank của tập đoàn viễn thông KT Corp. cũng đã hủy bỏ kế hoạch IPO vào giữa tháng 10 do thiếu sự quan tâm của nhà đầu tư.

Cơ hội sau bầu cử tại Mỹ

 Tại Mỹ, nhà đầu tư đang tích cực tìm kiếm các cơ hội đầu tư vào các công ty fintech toàn cầu có tiềm năng tăng trưởng.

Công ty thanh toán số Stripe được định giá 65 tỷ USD trong giai đoạn trước IPO, trở thành startup được định giá cao thứ ba tại Mỹ, chỉ sau SpaceX và OpenAI. Giá trị của Stripe đã tăng lên 95 tỷ USD vào năm 2021 (khoảng 2,294 nghìn tỷ VND) nhưng giảm xuống 15 tỷ USD vào năm ngoái (khoảng 362 nghìn tỷ VND) do vấn đề thanh khoản toàn cầu, và gần đây đã thu hút lại sự quan tâm của các nhà đầu tư.

 Kỳ vọng rằng thị trường IPO tại Mỹ sẽ tăng trưởng sau cuộc bầu cử tổng thống, cùng với tâm lý nhà đầu tư cải thiện do lãi suất giảm, đang tạo ra điều kiện thuận lợi cho kế hoạch niêm yết tại Mỹ của Viva Republica, theo các nguồn tin.

 Một quan chức của Toss cho biết Viva Republica chưa quyết định sẽ niêm yết cổ phiếu trên Nasdaq hay NYSE.