Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 4 , vậy liệu tín hiệu cắt giảm có xuất hiện?

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) sẽ tổ chức cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ vào ngày hôm nay, với phần lớn dự báo cho rằng mức lãi suất hiện tại sẽ được giữ nguyên. Tuy nhiên, các nhà nghiên cứu thị trường vẫn đang theo dõi sát sao khả năng xuất hiện tín hiệu về đợt cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Mặc dù nền kinh tế trong nước đang đối mặt với tình trạng tiêu dùng trì trệ kéo dài, nhưng yếu tố được cho là gây cản trở lớn nhất đối với quyết định hạ lãi suất của BOK đến từ chính biến động tỷ giá do các chính sách thuế quan từ chính quyền Trump. Các chuyên gia cho rằng việc giảm lãi suất trong bối cảnh hiện tại khi đồng won đang chịu áp lực mất giá mạnh có thể dẫn đến nguy cơ tỷ giá USD/KRW tăng vọt trở lại mức trên 1.480 won/USD, như đã từng xảy ra sau thông báo tăng thuế quan của Mỹ trong tháng trước. Khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Hàn Quốc hiện đang ở mức 1,75 điểm phần trăm và có thể sẽ nới rộng thêm nếu BOK cắt giảm. Ngoài ra, việc cần tiếp tục theo dõi diễn biến tín dụng tiêu dùng và thị trường bất động sản tại Seoul (vốn có dấu hiệu phục hồi nhẹ sau kỳ điều chỉnh) cũng khiến khả năng điều chỉnh lãi suất trong tháng 4 trở nên hạn chế.

Theo khảo sát do Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc (KOFIA) công bố ngày 15/4, 88% trong số 100 chuyên gia được hỏi từ 49 tổ chức tài chính cho biết họ kỳ vọng BOK sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại trong tháng 4, trong khi chỉ 12% nghiêng về khả năng cắt giảm. 

Thị trường cũng đang chờ đợi Ngân hàng Trung ương công bố điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế. Trong bối cảnh các tổ chức quốc tế như JP Morgan và Capital Economics gần đây đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Hàn Quốc xuống dưới 1%, nhiều tổ chức nghiên cứu trong nước cũng được cho là đang chuẩn bị công bố lại các dự báo theo hướng tiêu cực hơn. Ông Park Jung-woo, nhà kinh tế học tại Nomura Securities, nhận định: “Tăng trưởng GDP quý I nhiều khả năng sẽ âm. Với triển vọng tăng trưởng yếu đi rõ rệt, khả năng cao BOK sẽ hạ dự báo tăng trưởng vào tháng 5, và đồng thời tiến hành cắt giảm lãi suất.”

Một số chuyên gia cho rằng, mặc dù chưa giảm lãi suất ngay trong tháng 4, BOK có thể gửi tín hiệu rõ hơn về thời điểm giảm trong tương lai gần. Nghiên cứu viên Ahn Ye-ha từ Kiwoom Securities nhận định: “Chính sách thuế quan từ Mỹ có thể là lý do khiến BOK chờ đợi, nhưng nếu các yếu tố cơ bản không cải thiện, lộ trình hạ lãi suất là không thể tránh khỏi. Hôm nay, thị trường có thể kỳ vọng một tín hiệu về điều đó.” Nhiều dự báo hiện nghiêng về khả năng BOK sẽ giảm lãi suất vào tháng 5 hoặc tháng 7, nếu dữ liệu vĩ mô tiếp tục xấu đi trong các tuần tới.