CHA Biotech khởi động lại kế hoạch IPO đơn vị chăm sóc sức khỏe sau khi hợp nhất các công ty liên kết

 CHA Biotech Co., công ty phát triển liệu pháp tế bào gốc hàng đầu Hàn Quốc, đang lên kế hoạch tiếp tục phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của CHA Healthcare Co. - một đơn vị điều hành trung tâm y tế - sau khi hoàn tất quá trình sáp nhập với CHA Cares Co., công ty cung cấp dịch vụ quản lý cơ sở y tế và chăm sóc bệnh nhân.

 Theo các nguồn tin trong ngành vào thứ Tư, CHA Biotech đặt mục tiêu hoàn tất thương vụ sáp nhập này vào cuối tháng 6 năm 2026.

 Vào tháng 12 năm ngoái, công ty đã huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu có thể chuyển đổi, được bảo đảm bằng cổ phần của CHA Healthcare, cho các nhà đầu tư tài chính, bao gồm quỹ đầu tư tư nhân STIC Investments Inc. có trụ sở tại Seoul.

 STIC Investments đã tham gia vào đợt huy động vốn này với điều kiện CHA Healthcare phải niêm yết trên sàn chứng khoán chính của Hàn Quốc (Kospi) trước cuối năm 2027, đồng thời hoàn tất việc sáp nhập với CHA Cares trước tháng 6 năm 2026 để mở đường cho IPO.

Mở rộng toàn cầu nhanh chóng nhưng lợi nhuận gặp khó khăn

 Tách ra từ CHA Biotech vào năm 2013, CHA Healthcare hiện vận hành gần 90 bệnh viện và trung tâm điều trị hiếm muộn tại bảy quốc gia, bao gồm Mỹ, Úc, Singapore và Nhật Bản.

 CHA Biotech là cổ đông lớn nhất của CHA Healthcare với 72,67% cổ phần. Quỹ đầu tư tư nhân của Mirae Asset Group là cổ đông lớn thứ hai.

 Thương vụ sáp nhập này được thiết kế để củng cố tình hình tài chính của CHA Healthcare, vì CHA Cares duy trì dòng doanh thu và lợi nhuận ổn định thông qua các giao dịch với các công ty thành viên khác của CHA Group.

 Mặc dù có sự tăng trưởng mạnh về doanh thu, CHA Healthcare vẫn gặp nhiều khó khăn về lợi nhuận do chi phí mở rộng nhanh ra thị trường nước ngoài.

 Tại Mỹ, CHA Healthcare sở hữu LA CHA Hollywood Presbyterian Medical Center, bệnh viện tư nhân tổng hợp lớn nhất tại Los Angeles.

 Năm 2022, công ty đã mua lại quyền quản lý của Fertility Specialists of Western Australia (FSWA), một trung tâm điều trị hiếm muộn hàng đầu ở Tây Úc, sau khi thâu tóm City Fertility, một phòng khám hiếm muộn khác tại Úc vào năm 2018.

 CHA Group cũng cung cấp liệu pháp điều trị tế bào miễn dịch cho bệnh nhân ung thư và chữa trị bằng tế bào gốc cho bệnh nhân tiểu đường tại Chaum’s Total Cell Clinic Tokyo ở Nhật Bản.

 Công ty đạt lợi nhuận hoạt động 8,1 tỷ KRW (~148 tỷ VND) trên tổng doanh thu 701,2 tỷ KRW (~12.8 nghìn tỷ VND) trong năm 2023. Lợi nhuận ròng của công ty đạt 6,7 tỷ KRW (~122.4 tỷ VND).

 Dù doanh thu tăng mạnh, biên lợi nhuận thấp là nguyên nhân khiến kế hoạch IPO bị trì hoãn.

 Năm 2021, công ty đã chỉ định Daishin Securities Co. và Shinhan Securities Co. làm đơn vị tư vấn chính cho kế hoạch IPO.

 Tuy nhiên, kế hoạch này bị đình trệ do tác động của đại dịch COVID-19.

Sáp nhập để tăng cường sức mạnh tài chính

 Dù quy mô kinh doanh nhỏ hơn, CHA Cares đã tạo ra lợi nhuận ổn định và nhất quán, khiến nó trở thành một tài sản giá trị cho công ty hợp nhất.

 Năm 2023, CHA Cares đạt lợi nhuận hoạt động 2,7 tỷ KRW (~49.3 tỷ VND) trên tổng doanh thu 46 tỷ KRW (~840 tỷ VND). Lợi nhuận ròng đạt 6,7 tỷ KRW (~122.4 tỷ VND), ngang bằng với CHA Healthcare dù quy mô kinh doanh chỉ bằng 1/10.

 CHA Biotech hiện sở hữu 46,49% cổ phần của CHA Cares.

 Các cổ đông lớn khác bao gồm Chủ tịch tập đoàn CHA, ông Cha Kwang-yun, với 8,22% cổ phần, và Phó Chủ tịch Trung tâm Y tế CHA, ông Cha Won-tae, với 7,19% cổ phần.

 Các thành viên gia đình tập đoàn CHA và các bên liên quan kiểm soát 80% cổ phần của CHA Cares.

 Nguồn tin cho biết các cuộc thảo luận về việc sáp nhập CHA Healthcare và CHA Cares dự kiến sẽ được đẩy nhanh sau khi CHA Biotech hoàn tất đợt phát hành quyền mua cổ phiếu hiện tại.

 Cuối năm 2023, CHA Biotech công bố kế hoạch huy động 250 tỷ KRW (~4.57 nghìn tỷ VND) để tài trợ cho các khoản đầu tư, bao gồm mở rộng hoạt động của CHA Healthcare tại nước ngoài.

 Tuy nhiên, kế hoạch phát hành quyền mua cổ phiếu này gặp nhiều khó khăn do sự phản đối mạnh mẽ từ các cổ đông.

 Công ty cũng đang phải đối mặt với các rào cản pháp lý.

 Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS) - cơ quan quản lý tài chính hàng đầu của nước này - gần đây đã yêu cầu CHA Biotech điều chỉnh hồ sơ đăng ký phát hành quyền mua cổ phiếu.